[DE] In diesem Post werde ich meine Lessons Learned der vergangenen Jahre an der Börse niederschreiben. Einen Fehler zu machen ist kein Problem, solange man daraus lernt. Dieser Artikel wird daher ständig erweitert und ergänzt.
Dividenden-Gier am Beispiel ZIM Integrated Shipping Services
Die Gier nach Dividende und der unbedingte Wille den Cashflow stetig zu erhöhen, hat mir ein weiteres Kapitel für Lessons Learned eingebracht. Eine Firma mit einer Dividendenrendite von >100% gibt es nicht? Doch, die gibt es und wird durch das Shipping-Unternehmen ZIM aus Israel ausgezahlt. Im April 2023 wurden bei einem Kurs von ca. 18€ eine Quartalsdividende von 5,87€ pro Anteil ausgezahlt. Das sind sensationelle 32%! Das konnte ich mir natürlich nicht entgehen lassen und habe im Mai 2023 zugeschlagen und mir für ca. 15€ pro Aktie eine Position aufgebaut. Nachzulesen im Monatsbericht von Mai 2023.
Ich dabei die gesamtwirtschaftliche Situation und insbesondere den Preis der Frachtraten komplett ausgeblendet. Den dieser hat sich nach dem Maximum im September 2021 von >10000$ wieder auf 1500$ abgekühlt. Dies hat natürlich einen wesentlichen Einfluss auf die Umsätze von ZIM und damit natürlich auch auf die Dividende.
So kam es wie es kommen musste und ZIM hat auf der eigenen Finanzkonferenz am 22.05 ganz schlechte Zahlen berichtet. Beispielsweise ist der Quartalsumsatz um 63% zurückgegangen und es wurde ein Verlust pro Aktie von 0,5$ berichtet. Daraufhin hat das Unternehmen entschieden die Dividende zu streichen, bis wieder ein Gewinn berichtet wird. Der Markt reagierte entsprechend und strafte die Aktie ab. Ich bin bei -20% raus. Habe daraus gelernt, dass ich eher auf nachhaltige Dividendenaktien setze und nicht auf die High-Yielder reinfalle.
Coupang IPO und der fehlende Stop Loss
Coupang, das Amazon von Südkorea hatte den IPO (Initial Public Offering) am 11.03.2021 an der New Yorker Wall Street. Der Eröffnungskurs wurde mit $63,50 pro Aktie angegeben, was einer Marktkapitalisierung von ca. 102 Milliarden US-Dollar entspricht. Jetzt muss man erwähnen, dass das 2010 gegründete Coupang noch nie Gewinn gemacht hat und 2018 noch mit rund 9 Milliarden US-Dollar bewertet worden ist. Der Schlusskurs am 11.03.2021 lag bei $49,25, also einer Marktkapitalisierung von ca. 85 Milliarden US-Dollar. Im Rückblick ist Coupang also mit einer gnadenlosen Überbewertung an die Börse gegangen. Ein fairer Wert wären vielleicht $12 pro Aktie und eine Bewertung von 20 Mrd. US-Dollar gewesen. Trotz all dieser damals bereits bekannten Zahlen, habe ich die Aktie gekauft, weil ich an die Wachstumsstory glaubte und auf eine potentielle Übernahme durch Amazon spekulierte. Ich fand es überraschend, dass Amazon den südkoreanischen Markt komplett ignoriert. Vielleicht war denen Coupang auch zu teuer. Ich habe am 24.03.2021 für $45,53 mit einer mittleren Positionsgröße (4% vom Gesamtdepot) zugeschlagen.
Natürlich stieg der Kurs anfänglich und ich sah meine These bestätigt, aber direkt danach folgte eine grandiose Abwärtsrallye, welche noch bis zum heutigen Tag anhält auf $14. Zwischenzeitlich wurde auch wirkliche schwache Zahlen berichtet und die Analystenschätzungen teilweise deutlich verfehlt. Für diesen Titel wäre ein Stop Loss sinnvoll gewesen, beispielsweise bei -20% vom Einstiegskurs, um das Drama frühzeitig zu beenden. So halte ich bis zum heutigen Tag meine Coupang Aktien mit einem Buchverlust von ca. 65% als Mahnmal im Depot. Natürlich können diese auch wieder steigen und ein 10-Bagger werden. Wer kann schon die Zukunft vorhersagen. Ich jedenfalls habe daraus gelernt, solche spekulativen Positionen immer mit einem Stop Loss abzusichern.
"Einen Fehler zu machen ist kein Problem, solange man daraus lernt und den Fehler kein zweites Mal begeht."
Cashflow-Engineer
Hinweis:
Keine Anlageberatung, keine Kaufempfehlung.
[EN] In this post I will write down my lessons learned from the past few years on the stock exchange. Making a mistake is not a problem as long as you learn from it. This article is therefore constantly being expanded and supplemented.
Dividend greed using the example of ZIM Integrated Shipping Services
The greed for dividends and the unconditional will to constantly increase cash flow brought me another chapter for Lessons Learned. There is no such thing as a company with a dividend yield of >100%? Yes, there is and it is paid out by the shipping company ZIM from Israel. In April 2023, a quarterly dividend of €5.87 per share was paid out at a price of around €18. That's a sensational 32%! Of course, I couldn't miss that and I bought it in May 2023 and built up a position for around €15 per share. Read the monthly report from May 2023.
I completely ignored the overall economic situation and in particular the price of the freight rates. After the maximum in September 2021, this has cooled down from >$10,000 to $1,500. Of course, this has a significant impact on ZIM's sales and thus of course on the dividend.
So it happened as it had to and ZIM reported very bad figures at its own finance conference on May 22nd. For example, quarterly sales were down 63% and reported a loss per share of $0.5. As a result, the company has decided to cancel the dividend until it reports a profit again. The market reacted accordingly and punished the stock. I'm out at -20%. I learned from this that I prefer sustainable dividend stocks and don't fall for the high yielders.
Coupang IPO and the missing stop loss
Coupang, the Amazon of South Korea had the IPO (Initial Public Offering) on March 11, 2021 on New York's Wall Street. The opening price was given as $63.50 per share, which corresponds to a market capitalisation of approximately US$102 billion. Now it has to be mentioned that Coupang, which was founded in 2010, has never made a profit and was valued at around 9 billion US dollars in 2018. The closing price on March 11, 2021 was $49.25, i.e. a market capitalisation of approx. 85 billion US dollars. So in hindsight, Coupang went public with a ruthless overvaluation. A fair value might have been $12 per share and a $20 billion valuation. Despite all these figures, which were already known at the time, I bought the share because I believed in the growth story and speculated on a potential takeover by Amazon. I found it surprising that Amazon completely ignores the South Korean market. Maybe that Coupang was too expensive. I struck on 03/24/2021 for $45.53 with a medium position size (4% of the total deposit).
Of course, the price initially rose and I saw my thesis confirmed, but immediately afterwards a grandiose downward rally followed, which continues to this day to $14. In the meantime, really weak figures have also been reported and the analysts' estimates have in some cases been missed significantly. A stop loss would have made sense for this stock, for example at -20% of the entry price, to end the drama early. To this day I keep my Coupang shares with a book loss of about 65% as a memorial in my depot. Of course, these can also rise again and become a 10 bagger. Who can predict the future? In any case, I have learned from this to always secure such speculative positions with a stop loss.
"Making a mistake is not a problem as long as you learn from it and don't make the same mistake again."
Cashflow-Engineer
Disclaimer:
No investment advice, no purchase recommendation.
Gibt halt kein Free Lunch an der Börse. Wenn sich etwas zu gut anhört, hat man meist nur den Haken dran noch nicht erkannt. 😋👍🏻
Bin selbst vor einigen Jahren mit Pro7Sat1 in die High-Yield Falle getappt und hab die selbe Lehre wie du draus gezogen.
Lernen durch Schmerz. Zim war schon ein richtiger dummer Fehler, über den ich mich heute noch ärgere.
Kenne ich gut und habe selbst schon einige ähnliche Fehler gemacht.
Interessanterweise sind andere Highyielder zu Topperformern geworden.
Z.B. Iron Mountain, die Tabakriesen oder BDCs. Es kann also auch in die andere Richtung gehen.
Bei mir beispielsweise Omega Healthcare Investors.
Congratulations @cashflow-eng! You have completed the following achievement on the Hive blockchain And have been rewarded with New badge(s)
Your next target is to reach 50 upvotes.
Your next target is to reach 100 upvotes.
Your next target is to reach 50 comments.
Your next target is to reach 50 replies.
You can view your badges on your board and compare yourself to others in the Ranking
If you no longer want to receive notifications, reply to this comment with the word
STOPTo support your work, I also upvoted your post!
Check out our last posts:
you need more Hastags ;)
#proofofbrain #stockmarket #dividends