【价值发现之路128】查理芒格的误判心理学（9-12）

摘要：熊市正是学习和构建自己的投资操作系统的机会，本文解读查理芒格的误判心理学9-12。回馈倾向是人们的一种潜意识，我们有可能会因为受小恩小惠引发无意识的回馈倾向而掉进陷阱。我们受简单联想影响的倾向也是很明显的，包括别人成功，我们联想到自己也会成功，以前成功，我们联想到以后也会成功。简单的避免痛苦的心理否认通常是因为我们无法接受残酷的现实。自视过高的倾向是由于我们总是过高地估计自己的结论和拥有的东西。

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芒格说，第一，我总是试图通过伟大的代数学家雅各比提倡的逆向思维来考虑问题。第二，我非常热衷于收集错误判断的例子，所以我完全无视不同行业，不同学科之间的界线。最大的逆向思维可能就是“避险”，也就是我们小时候常用的排除法。人类的感知和认知系统中那些总体上很有用的倾向往往会出错，如果不对此加以小心提防，就很容易受到别人故意的操控。所以，为了避险，我们需要知道我们认知系统中容易出错的倾向，同时，熟知这些倾向，还能在投资过程中有意识地去利用大部分人因为这些倾向出错而导致的结果。

9.回馈倾向

人类身上也有以德报德，以牙还牙的极端倾向，这种倾向明显能够促进有利于成员利益的团体合作。

作为现代社会繁荣的主要推动因素，商业贸易也得到人类投桃报李的天性的很大帮助。利己利人的原则和回馈倾向相结合，会引起很多有建设性的行为。

回馈倾向很大程度上是在潜意识层面发挥作用的。因此，我们要避免陷入吃人嘴短，拿人手软的境地。比如，有些采购人员因为收取了销售人员的某些小恩小惠，却不自觉地让公司的利益受损。

由于回馈倾向是潜意识的，我们有时候可能无法自知。这在币圈可能会更加地明显。比如有可能因为我们薅到了一些项目的小羊毛，于是便自然对其中一些项目产生了好感，这就有可能浪费很多注意力在一些垃圾项目上面，甚至参与到其中的投资，从而造成损失。

10.受简单联想影响的倾向

标准条件反射创造出新习惯的反射行为是由以前得到的奖励直接引起的。另一种条件反射的反射行为是由简单的联想引发的。比如，我们通常会根据以往的经验联想到价格最高的质量最好。

我们受联想影响的倾向是很明显的。电视广告中总是用美好的画面来引诱我们进行美好的联想。我们中有一些人进入币圈也有可能是因为受简单联想影响而引起的。我们看见身边的人或者听说某人在币圈实现了财富自由，于是我们联想到币圈一定是富得流油的地方，我们也有可能会发财。

还有一些人在股市的投资中有一些自认为成功的经验，于是联想到在币圈中也有可能复制并获得成功。这是对从前成功的简单联想。实际结果当然不能确定。避免因为过去的成功而做蠢事的正确对策是，谨慎地审视以往的每次成功，找出这些成功里面的偶然因素，以免受这些因素的误导，从而夸大了计划中的新行动取得成功的概率，看看新的行动将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。

人们经常使用的类型化思考也通常会出现由简单联想引起的严重思维错误。也就是我们经常认为单个个体的特性与它所属的那一类的特性总是吻合的。比如，今年被称为公链元年，我们就有可能认为只要是个公链就是有价值的。

11.简单的避免痛苦的心理否认

我们有时候不愿意相信痛苦的事实。比如投资的资金被腰斩再腰斩之后。也许可以考虑使用类似佛系的心理否认来避免痛苦。

然而，如果我们的投资标的是垃圾，那么这种简单的避免痛苦的心理否认是没有意义的，最终我们也将不得不承认现实。如果我们的投资标的是有价值的，只是由于某些原因被严重错估，那么这种心理倾向或许有其积极意义。未必要看到希望才能够坚持，也许是因为坚持才最终看到了希望。

12.自视过高的倾向

自视过高的人比比皆是。自视过高的倾向往往会使人们偏爱那些和自己相似的人。比如，技术出身的投资者在投资时，有可能会更看重项目的技术领先性，而销售出身的投资者，则有可能会更看重项目的运营和销售等等。

自视过高还会带来“禀赋效应”的倾向，也就是人们对自己的结论或者拥有的东西总是会评价过高。这可能会是投资的一个大敌。很多时候我们买入了一个币种之后，会更加地喜欢这个币种，很有可能就是禀赋效应在起作用。

避免因为自视过高而做傻事的方法是，当评价自己、亲人朋友、财产和过去未来的行动的价值时，强迫自己要更加客观。