区块链导致金融大迁移？

金融大迁移？

据美银美林数据，在过去的10周，投资者从美国的股票基金之中撤出了300多亿美元。
最近一周的资金外流标志着连续第10周流出，这是自2004年以来持续时间最长的资金流出。
注意这虽不是2004年以来最大的资金流出量，但却是自2004年以来最长的一段连续流出期。
市场内部的定位也表明投资者变得越来越倾向于防守。
8月8日股票市场创下新高之后这一切仍在继续。

到底是怎么回事？

在我看来，有一些有趣的事情值得注意。
首先，传统上8月至10月是美国股市最糟糕的几个月。这可能是一个直接的因素，投资者到目前为止已经赚了很多钱，并不想冒风险在一两个行情糟糕的月份发生回撤。
其次，在同一时期，欧洲和日本的股市出现了大量资金流入。大约360亿美元的资金流入，超过了从美国股市流出的资金。
当然，还有更多的原因来描述，只不过是这两件更引人关注...
钱越来越倾向于防御。
不仅仅是10周不间断的资金流出，并且市场上的资金似乎正在从风险较高的投资转向更为保守的投资。
在过去的几周里，防御性公共事业部门和美国国债是少数几个资金净流入的领域，而同期科技类和成长股则经历了大规模的资金流出。
因此没错，随着季节性不利因素出现和市场接近历史高点，似乎资金正越来越具防守性和更加谨慎。

然而，有件事让我十分感兴趣...
查看贵金属的配置百分占比：

传统上，贵金属是资金在市场不确定期聚集涌入的一个领域。
如你所见，贵金属配置占比自2009年至2013年保持抬高走势，之后开始至今一直呈现下降趋势。
我猜想QE量化宽松与此有很大关系。然而，量化宽松已经过去一段时间了，同时本周贵金属占比这一数据刚刚达到历史最低水平。
为什么这么值得注意？
这就是为什么我认为有趣的地方：
资金显然在寻找更具防御性的地方。它正在设法找到给空前高涨的美国股市资产保值的手段。
它去哪了呢？
看看这张图表：

这是最近几个月的比特币走势图。如你所见，它在一路高涨。
再来看这一张图表：

这是过去3个月里整个加密货币市场市值的走势图。
可以看到，几个月前，它的总市值处于低位仅600亿美元，之后涨了差不多1000亿美元达到目前的近1600亿美元的水平。
最令人关注的是追求保值目的的资金选择了比特币和加密货币市场这种方式，而不是传统意义上的保值手段，例如黄金。
这可能是一些重要事情的开始...
综上结论：
是的，我们已经看到资金正在离开美国股市，看到其中一些大量资金流入欧洲、日本市场以及美国国债，并且在美国股市中也变得更偏防御性。但这还不是故事的全部...
在同一时期，加密货币的总市值也增长了1000亿美元，这意味着这些资金相当一部分也可能会进入比特币和其他加密货币。
这种情况正在发生，而传统避险工具黄金和其他贵金属的配置比例触及历史新低。
在未来某个时点，我们将会经历大规模的从传统投资向加密货币的资金大迁移。而现在这只是它的早期初级阶段。
保持联系朋友们！
来源：
https://www.cnbc.com/2017/08/25/investors-pull-billions-from-us-stocks-in-longest-streak-since-2004.html
图片来源：
https://www.linkedin.com/pulse/understanding-financial-migration-part-2-christo-w-meyer-cfp-ctep
https://www.cnbc.com/2017/08/25/investors-pull-billions-from-us-stocks-in-longest-streak-since-2004.html
https://www.cryptocompare.com/coins/btc/charts/USD?p=3M