Die Marktkapitalisierung für Kryptowährungen erreichte am 7. Januar 2018 ein Allzeithoch von rund 820 Milliarden US-Dollar. In den folgenden 30 Tagen erlebten wir einen massiven Rückgang der Marktkapitalisierung um 65%. Die Mainstream-Medien erklärten, Bitcoin sei tot (einmal mehr), Crypto Twitter verstummte, und viele neue Investoren verloren Geld.
Es ist leicht, sich seither den Schlagzeilen der Mainstream-Medien zu beugen und daran zu glauben, das gerade das sechste Massensterben im Kryptobereich eingetroffen ist. Viel produktiver ist es jedoch, sich vertieft mit der Materie auseinanderzusetzten und zu schauen, wo die Gefahren aber vor allem auch die Chancen im Kryptomarkt liegen.
Denn auch im Jahr 2018 gibt es einige Trends, welche einem helfen in diesem teilweise chaotischen Bereich einen klaren Kopf zu behalten. Denn die Grundlagen des Kryptomarktes scheinen besser und vielversprechender denn je:
- Die US-Regierung unterstützt Innovationen und geht nur gegen illegale Aktivitäten vor.
- Russland plant 2019 , den Crypto-Rubel zu starten.
- Trotz gemischter Signale "verbannen" China, Indien und Südkorea "Krypto" nicht.
- Blockchain-Jobs sind einer der am schnellsten wachsenden Bereiche in der IT-Branche.
- Das Lightning Network von BTC gewinnt langsam an Boden.
Trend #1: Platformen sind (noch immer) König
Investitionen in Plattformen sind der sicherste und potenziell lukrativste Sektor digitaler Assets im Jahr 2018.
Im Jahr 2017 stieg Ethereum von 8 Dollar im Januar auf ein Allzeithoch von fast 1’400 Dollar im Dezember - ein Anstieg um das 175-fache in einem einzigen Jahr.
Dies ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass 2017 rund 70% aller ICOs auf der Ethereum-Plattform gestartet wurden. Der ICO-Trend wird sich voraussichtlich weiter fortsetzen, was den Wert von Plattformen, welche ICOs erleichtern, weiter erhöhen wird.
Obwohl dApps und Utility Token im Rahmen des ICO-Prozesses eine Menge Geld einbringen, ist es für Konsumenten noch zu früh, eine breit angelegte Adaption zu sehen. Ganz zu schweigen davon, dass im Laufe der Zeit der Grossteil des dApp- oder Utilitywertes von der Plattform selbst abgesaugt wird.
Für dApps und Utility Token ist es zu früh für einen Erfolg.
Für Investitionen im Kryptobereich, ist das Timing wichtiger als das Team, die Technologie oder andere Faktoren, mit denen eine potenzielle Investition beurteilt werden kann.
Hätte man 1995 versucht, Facebook auf den Markt zu bringen, wäre dies spektakulär gescheitert. Das Internet war nicht schnell genug, Handies waren nicht verfügbar, und entsprechend wäre der Netzwerkeffekt minimal gewesen.
Während viele schillernde ICOs die Welt versprechen, muss das Marktumfeld für eine breite Akzeptanz bereit sein, damit sie Erfolg haben. Für viele Kryptoeinsteiger ist es immer noch eine Herausforderung, ihre eigenen Kryptos zu kaufen und zu sichern, und Smart Contracts werden hauptsächlich für Token-Sales verwendet. Wir sind einfach nicht bereit für die Einführung in den Mainstream.
Selbst wenn alle dApps versagen, wird die zugrundeliegende Infrastruktur (Plattformen) ihren Wert haben.
Bedeutet das, dass wir alle dApps und Utility-Token vermeiden sollten? Natürlich nicht. Die meisten dApps und Tokens werden letztendlich scheitern, aber dieser Markt wird von Hype getrieben und alles kann passieren.
Dies bringt uns zurück zu den Plattformen. Plattformen bieten die Infrastruktur für andere Teams zum Erstellen von Anwendungen. Da mehr Projekte auf Plattformen wie Ethereum gestartet werden, wird der Löwenanteil des Wertes von der Plattform selbst erfasst werden ... nicht von der Anwendung.
DApps und Token kommen und gehen, aber eine gute Infrastruktur wird den Sturm überstehen.
Trend #2: Der ICO Wahn wird weitergehen – Aber in veränderter Form
Der ICO-Trend hat 2017 die Krypto-Welt im Sturm erobert und Blockchain-Startups wurde seit 2017mindestens 3,5-mal mehr Kapital zugeführt als Venture Kapital. Zu Recht kann das ICO-Modell als eine Verbesserung gegenüber dem Venture-Capital-Modell angesehen werden. Sowohl die Investoren als auch die Gründer gewinnen.
Anleger sehen erhöhte Liquidität. Wenn Risikokapitalgeber in Früh in ein Unternehmen investieren, wird ihr Kapital typischerweise für 5-10 Jahre eingefroren, in der Hoffnung auf einen massiven Zahltag am Ende. Token-Verkäufe bieten Anlegern sofortige Liquidität, die es ihnen ermöglicht, frei in Projekte zu wechseln, wann immer sie es für richtig halten.
Die Gründer erhalten mehr Geld und mehr Gestaltungsfreiheit. Traditionell waren Startups gezwungen, im Silicon Valley zu leben, um Kapitalinvestitionen von VCs zu erhalten. Heutzutage sammeln Token-Verkäufe weltweit Geld und auch der Normalbürger kann in die Startups investieren. Anstatt einen Grossteil der Kontrolle am Unternehmen an einzelne Grossinvestoren abzugeben erhalten die Startups kleinere Beiträge von einem grösseren Pool von Investoren und behalten volle Kontrolle über ihr Unternehmen.
Während der ICO-Wahn anhält, gib es im Jahr 2018 drei Prognosen auf dem ICO-Markt:
#1: Pre-ICO-Investitionen werden im Jahr 2018 mehr Geld als ICOs generieren
Wenn ein ICO nicht ausverkauft ist, fällt der Preis, sobald die Token handelbar sind. Um dieses Risiko zu minimieren, entscheiden sich mehr Projekte dafür, einen grossen Prozentsatz ihrer Token während eines Vorverkaufszeitraums für einen Rabatt zu verkaufen. Diese "Pre-ICO" -Fonds werden hauptsächlich von privaten Investoren und Konsortialgruppen kommen.
Kapitalpools bündeln die Mittel zusammen und verhandeln dann während dieser Vorverkaufszeit einen Rabatt. Projekte profitieren von einem vereinfachten Fundraising-Prozess und ihre ICOs scheinen eine höhere Nachfrage zu haben, da sie am ersten Tag des ICO bereits zu 50% ausverkauft sind. Natürlich ist das nur ein Trick, da die meisten dieser Tokens vor dem ICO mit einem hohen Rabatt verkauft wurden.
Pools können dem durchschnittlichen Investor helfen, ein Stück des "Pre-ICO-Kuchens" mit einem Rabatt zu bekommen. Allerdings muss man Individuen in diesen Pools wirklich vertrauen, da diese als Depotstelle für alle Poolgelder fungieren.
#2: ICOs werden von den Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt zurückgebunden
Im Jahr 2017 haben wir festgestellt, dass China und Korea ICOs vorübergehend verboten hat, und die SEC hat öffentlich erklärt, dass die meisten ICOs den US-Wertpapiergesetzen unterliegen und bei Nichteinhaltung rechtliche Schritte eingeleitet werden. Mehr und mehr werden Regierungen 2018 zu ICOs Stellung nehmen.
Wenn neue Vorschriften eingeführt werden, wird sich die Aufsichtsarbitrage erhöhen, da die ICOs Länder mit weniger strengen Vorschriften wie der Schweiz, Lichtenstein oder Zypern nutzen werden.
Ein verstärktes Zurückbinden von Regulierungsbehörden kann zu einer vorübergehenden Verlangsamung des ICO-Wahns führen, wird aber letztlich eine stärkere Grundlage für ein grösseres, ausgereifteres und rechtssicheres Token-Verkaufsumfeld schaffen. Da die Regulierung von Token-Verkäufen klarer wird, wird die Wall Street mehr Anreize zur Teilnahme haben, was den Zugang zu Kapital im Krypto-Bereich erhöhen wird.
#3: Ethereum wird die meisten ICOs starten, aber mit einem niedrigeren Marktanteil als 2017
Im Jahr 2017 wurden rund 70% aller ICOs im Ethereum-Netzwerk gestartet. Mit den derzeitigen Skalierungsbeschränkungen bei Ethereum werden immer mehr Projekte ihre ICOs auf alternativen Plattformen wie NEO, XLM und EOS veröffentlichen.
Trend #3: Die Skalierungsdebatte wird sich verstärken — das Lightning Network wird vorne sein
Als der Hype um Kryptowährungen im Dezember 2017 ein Allzeithoch erreichte, wurden die aktuellen Skalierbarkeitsbeschränkungen von Bitcoin und Ethereum der Masse ausgesetzt. Die Gebühren stiegen sprunghaft an und die Bestätigung der Transaktionen dauerte zu lange.
Erinnerst du dich an Crypto Kitties?
Skalierung ist eine Top-Priorität, aber die Community ist sich nicht einig wie diese erreicht werden soll:
- BTC konzentriert sich auf Off-Chain-Lösungen wie dem Lightning Network.
- BCH konzentriert sich auf On-Chain-Scaling-Lösungen, wie zum Beispiel grössnere Blockgrössen.
- ETH geht langsam zu PoS über und erwägt Technologien wie Sharding und eine Layer-2-Lösung namens Raiden, ähnlich dem Lightning Network.
- Altcoins experimentieren mit verschiedenen Konsensusalgorithmen wie DPoS.
Die wichtige Frage ist: Können die grossen Spieler die Skalierbarkeit verbessern, bevor die neueren Projekte einspringen und sich Marktanteile stehlen?
Man hat bereits gesehen, dass Kik ihr ICO auf Ethereum absagt hat und zu Stellar gewechselt ist. EOS bietet unglaubliche Geschwindigkeit, keine Gebühren und hat mittlerweile ein laufendes Mainnet.
BTC wird wohl die Vorherrschaft im Währungsraum behalten, da aktuelle Technologien wie SegWit und Lightning Network weiterhin übernommen werden. Transaktionskosten auf BTC sind entsprechend auch drastisch gesunken, da die Einführung von SegWit ein Allzeithoch erreicht hat. Dies ist jedoch nur eine vorübergehende Erleichterung von einem laufenden Skalierungsprozess.
Trend #4: Security Token Ausgaben werden die traditionelle Finanzwelt durcheinander bringen
Derzeit unterscheiden wir Tokens in 3 verschiedenen Kategorien: Zahlungstoken, Utility Token und Security Token.
Zahlungstokens werden verwendet, um Zahlungen als Währung zu leisten. Utility-Token werden verwendet, um einen Dienst zu erwerben oder den Zugriff auf eine Anwendung zu verbessern.
Security Token hingegen werden verwendet, um ein beliebiges Asset zu tokenisieren – sprich in Tokens abzubilden – das besessen werden kann. Dies umfasst, ist aber nicht beschränkt auf: Immobilien, Aktien, Kunst und Schulden.
Security Token bieten gegenüber traditionellen Finanzprodukten mehrere Vorteile wie geringere Gebühren, ein geringeres Risiko finanzieller Manipulationen durch Banken und einen besseren Zugang für Anleger, da jeder mit einer Internetverbindung am Markt teilnehmen kann.
Nicht zu vergessen, dass die Verteilung von Security Token völlig legal erfolgen kann. Laut Anthony Pompliano, Managing Partner von Full Tilt Capital:
Wenn Security Token korrekt angegangen werden, verstossen sie nicht gegen Gesetze und Vorschriften, sie entfernen jedoch Finanzinstitute und Mittelsmänner.
Aufgrund der enormen Effizienz von Security Token und der Fähigkeit, Token-Verkäufe ohne rechtliche Risiken durchzuführen, kann davon ausgegangen werden, dass wir 2018 eine Tokenisierung einiger traditioneller Finanzprodukte sehen werden.
Trend #5: Das Kaufen von Digitalen Assets wird dank Verbesserungen der Kryptobörsen bedeutend einfacher
Die derzeitigen Kryptowährungsbörsen sind nicht bereit, der wachsenden Nachfrage von Investoren und Spekulanten auf der ganzen Welt gerecht zu werden. Fast alle grossen Börsen (Bittrex, Binance usw.) mussten 2017 ihre Türen vorübergehend für neue Investoren schliessen.
Coinbase hat jetzt mehr Nutzer als Charles Schwab. Ganz zu schweigen davon, dass jede Woche "mehrere Millionen" neuer Konten bei Binance erstellt wurden.
Dies ist ein gutes Zeichen für den Kryptowährungsmarkt als Ganzes, zeigt aber auch, dass die Infrastruktur, die die Kryptowährung umgibt, einen langen Weg vor sich hat, bevor die allgemeine Adaption stattfinden kann.
Eine Kryptobörse zu betreiben, bietet eine enorme Chance, Geld zu verdienen.
In Anbetracht der Probleme, mit denen sich unsere derzeitigen Börsen konfrontiert sehen, bieten sich neue Möglichkeiten für neue Unternehmen, diese Nachfrage zu bedienen.
Man kann davon ausgehen, dass das Jahr 2018 das Jahr sein wird, in dem der Kauf digitaler Assets durch den Zustrom von zentralisierten und dezentralisierten Börsen, dem Beitritt traditioneller Fintech-Unternehmen sowie Mehrwertdienste wie ETFs, wesentlich einfacher wird als je zuvor.
Zentrale Börsen sind schnell und effizient, aber sie stellen ein großes Sicherheitsrisiko dar. Das Risiko von weiteren Hacks grosser Börsen ist nicht auszuschliessen.
- Börsen wurde im Laufe der Jahre kontinuierlich gehackt.
- Börsen fungieren als Verwalter grosser Geldbeträge, die sie zu Zielen machen. Dies zieht rafinierte Hacker an.
- Die meisten Börsen sind "zentralisiert", was bedeutet, dass sie von Natur aus anfällig sind.
- Wenn wir weiterhin ein schnelles Wachstum sehen, werden die Börsen mehr Druck ausgesetzt sein, die Skalierbarkeit zu verbessern. Dies aus Angst, Marktanteile an Wettbewerber zu verlieren. Das wiederum kann dazu führen, dass einige Plattformen Shortcuts branchen, welche wiederum Sicherheitslücken offen legen.
Als Reaktion auf die inhärenten Risiken der zentralisierten Börsen sehen wir eine Vielzahl dezentraler Börsen. Derzeit sind sie nicht sehr effizient oder benutzerfreundlich, aber das ist sich und wird sich wahrscheinlich im Jahr 2018 weiterhin verbessern.
2018 könnte auch die Einführung von Mehrwertdiensten für private und institutionelle Anleger eintreten.
Es gibt verschiedene Barrieren, die verhindern, dass "Normalos" und die institutionellen Investoren an der Kryptowelt teilnehmen. Krypto-Assets zu kaufen und zu speichern ist nicht annähernd benutzerfreundlich oder sicher genug für die weniger technisch versierten unter uns. Im Jahr 2018 werden wir wahrscheinlich einen Zustrom von Dienstleistungen sehen, die diese Probleme beheben.
Robinhood hat rund 3 Millionen Nutzer und bietet provisionsfreien Handel mit BTC und ETH an. Sie bringen ihre Crypto-Dienste langsam auf den Markt, aber die Nachfrage ist enorm, was sich daran zeigt, dass sich bereits mehr als 1 Million Menschen bei ihnen registriert haben.
Es gibt mittlerweile auch umfassende Finanzdienstleistungsplattformen wie CoinMetro, die 2018 ICOs starten. CoinMetro bietet neben einer typischen Handelsplattform auch Mehrwertdienste wie Krypto-ETFs und Managed Funds. Dienste wie Krypto-ETFs imitieren traditionelle Finanzprodukte, die die Friktion für neue Anleger verringern.
Wir sehen auch neue Börsen mit Fiat-zu-Altcoin-Gateways. Dies ist ein wichtiger Schritt für das Ökosystem.
Fazit
Obwohl die Zukunft nicht vorhersehbar ist, können wir unsere Portfolios optimieren, um Risiken zu minimieren und Renditen zu maximieren, indem wir Trends beobachten und untersuchen.
Hier ist eine Zusammenfassung von möglichen Trends im Jahr 2018:
# 1 Plattformen sind (immer noch) König: Konzentration auf Infrastruktur statt auf Utility Token und dApps.
# 2 Weiterentwicklung der ICO-Landschaft: Vorsicht und Pre-Sales beachten.
# 3 Skalierbarkeit ist der oberste Fokus: Lightning Network und weitere Skalierungsprojekte sind vielversprechend.
# 4 Security Token werden das traditionelle Finanzwesen durcheinander bringen: Dezentralisierung ist oberstes Gebot.
# 5 Der Zugang zu Krypto wird sich dramatisch verbessern: Börsen und Services werden weiter wachsen.
Der Originalartikel erschien in Englisch auf Invest in Blockchain