Dans le cadre de mon master Mathématiques, Finance Computationnelle et Actuariat, il m’a été demandé de traiter le sujet suivant :
« Vous êtes un gestionnaire d’actifs numériques. Un client vient de placer avec vous la somme de 10 Hive. La blockchain Hive offre plusieurs possibilités pour « fructifier » un placement, des plus simples aux plus complexes :
- Le « staking » - transformation en « hive power » (HP)
- La conversion en HBD pour plus de stabilité et moins de risque de volatilité
- L’épargne (« saving ») en HBD
- La délégation (d’HP) à des services qui rémunèrent (qurator, tipu, ecency, actifit, etc.)
- L’investissement en NFT (risqué !) sur splinterlands.com ou nftshowroom.com
- Potentiellement autres
Décidez d’une allocation des actifs incluant au moins les 4 premières possibilités et exécutez-la en pratique. Expliquez à votre client (sous la forme d’un post sur la blockchain hive) le rendement attendu au bout d’un an (exprimé en Hive) ».
Je vous partage mon travail ci-dessous.
Hive est une blockchain qui possède 3 jetons natifs : le Hive, le Hive Power et le HBD.
Pour faire « fructifier » les 10 Hives, nous avons décidé de diversifier notre investissement en réalisant 4 placements différents. Nous avons opté pour des placements de long terme, peu risqués mais stables.
Présentation des caractéristiques de chaque placement et de la répartition du portefeuille que nous avons choisie de mettre en place :
Le « staking » - transformation en « Hive power » (HP)
15% du portefeuille soit 1,5 Hive
Le staking est le fait d’immobiliser ses crypto-monnaies dans un smart contract de façon à participer aux opérations qui se déroulent sur une blockchain. Au terme de la période d’immobilisation on récupère une récompense prédéfinie. Par exemple, si on stake un crypto-actif pour un montant de 117,26 % par an, alors au bout d'un an, on en récupère 117,6.
Le risque est donc que le cours de la cryptomonnaie que l’on a stakée s’écroule. La confiance que nous avons en la blockchain Hive nous permet de prendre le risque de staker une partie de nos Hive.
Le staking Hive offre actuellement une rémunération de 2.887%/an.
La délégation d’HP à des services qui rémunèrent
35% du portefeuille soit 3,5 Hives
Il existe des comptes et des communautés qui offrent une commission en échange d’une délégation de HP. La récompense est divisée entre toutes les personnes qui ont fait une délégation de HP.
Nous allons donc faire une délégation d’une partie de nos HP à plusieurs de ces comptes, cela permettra de réduire le risque.
Nous choisissons deux comptes qui ont de l’influence et que nous pensons voir durer dans le temps : nous déléguons 17,5% de notre portefeuille à ecency et 17,5% à tipu.
La conversion en HBD
15% du portefeuille soit 1,5 Hive
Les HBD (Hive-backed dollars) sont un type de stable coin adossé à la valeur sous-jacente de la blockchain Hive elle-même et rattaché à l'USD. Cela permet de convertir les HBD en une valeur équivalente de Hive en USD. Par exemple, 10 HBD peuvent être convertis en 10 USD de Hive.
Ce mécanisme de conversion des HBD en Hive a fixé la valeur d'un HBD à une valeur proche d'un dollar US.
Convertir une partie de nos Hive en HBD permet plus de stabilité et moins de risque de volatilité.
L’épargne en HBD (« saving »)
35% du portefeuille soit 3,5 Hives
L’épargne bancaire ne présente pas de risque majeur et offre ainsi une rentabilité très faible (souvent inférieure à 2%/an). Cependant, l’épargne en HBD sur la blockchain Hive est plus intéressante : elle offre actuellement un rendement de 20%/an. Le risque est également plus élevé car le rendement repose sur la valeur de la cryptomonnaie.
Résultats attendus au bout d’un an :
Le « staking »
Nous avons placé 15% du portefeuille soit 1,5 Hive. Le staking Hive offrant actuellement une rémunération de 2.887%/an, nous allons avoir un rendement de 0,0433 Hives.
Au bout d’un an notre portefeuille de staking contiendra donc 1,5433 Hives.
La délégation d’HP
Nous avons délégué 17,5% du portefeuille à ecency et 17,5% à tipu, soit 1,75 Hive à chacun.
La délégation de hive à ecency nous permet actuellement de percevoir une commission journalière de 0,001 Hive. Dans un an, nous aurons reçu environ 0,365 Hive, ce qui correspond à un rendement de 21%.
La délagation de hive à tipu nous permet actuellement de recevoir tous les trois jours une commission de 0,001 Hive. Au bout d’un an, nous allons avoir perçu environ 0,12 Hive, ce qui équivaut à un rendement de 7%.
Au bout d’un an notre portefeuille de délégation contiendra donc 3,985 Hives.
La conversion en HBD
La conversion en HBD apporte de la stabilité mais pas de rendement. Au bout d’un an nous aurons donc toujours 1,5 Hives.
Le « saving » en HBD
Nous avons placé 35% du portefeuille soit 3,5 Hives. Le saving en HBD offrant actuellement une rémunération de 20%/an, nous allons avoir un rendement de 0,7 Hives.
Au bout d’un an notre portefeuille de saving contiendra donc 4,2 Hives.
Nous avons donc investi 10 Hives et pensons en posséder 11,23 dans un an.
Nos placements ne nécessitent qu’une gestion passive et devraient permettre un rendement annuel d’un peu plus de 12%, sans prendre de gros risques.
Nous ne pouvons cependant pas prédire la valeur du Hive dans un an mais nous avons confiance en le projet Hive.
Pour plus de rendement, on pourrait investir dans des NFT (Non Fungible Token). Un jeton non fongible est une donnée valorisée composée d'un type de jeton cryptographique qui représente un objet, auquel est rattachée une identité numérique. Ce dernier n’est pas interchangeable et est stocké sur la blockchain.
La valeur des NFT dépend de l’offre et la demande, ils sont alors très volatiles donc risqués mais peuvent permettre d’avoir un gros rendement. Dans le cas d’un investissement dans des NFT, il faudrait mettre en place une gestion active.
Il serait également possible de réinvestir nos gains au fur et à mesure qu’on les perçoit. Le fait de ne pas les réinvestir nous assure un revenu et limite le risque.
Quelques remarques:
Le "Hive Power" n'est pas à proprement parler un "jeton". C'est une représentation d'un actif qui s'appelle VESTS mais qui n'est pas un jeton au sens classique du terme (on ne peut pas l'envoyer facilement comme on le ferait avec du bitcoin ou du HIVE ou HBD)
"Le staking est le fait d’immobiliser ses crypto-monnaies dans un smart contract de façon à participer aux opérations qui se déroulent sur une blockchain." Pas vraiment, non. Le staking est une transformation de HIVE (transférables instantanément) en VESTS (beaucoup moins liquides mais pas totalement immobiles). Le staking sur HIVE n'est pas nécessaire pour participer aux opérations qui se déroulent sur la blockchain. Vous pouvez faire des transactions même avec 0 VESTS (0 Hive Power)
"Au terme de la période d’immobilisation on récupère une récompense prédéfinie. Par exemple, si on stake un crypto-actif pour un montant de 117,26 % par an, alors au bout d'un an, on en récupère 117,6." Pas vraiment, non. Le staking est par défaut d'une durée indéterminée. Il faut demander un "power down", sinon on ne récupère rien du tout après une période prédéfinie. C'est comme vous dites sur d'autres blockchains, mais pas sur HIVE. Le calcul de rendement par ailleurs n'est pas correct. Si on stake 1 Hive (1 HP) à un rendement annuel de 117,6% (je ne sais pas d'où vient ce chiffre) alors au bout d'un an on récupère quelque chose comme 2,176 Hive (où approchant, fonction de la fréquence à laquelle le rendement est calculé)
"Le risque est donc que le cours de la cryptomonnaie que l’on a stakée s’écroule." Non, vous êtes parti de 10 Hive, il s'agit de calculer le rendement et le risque en Hive, pas en euros ni en dollars. Le risque que la cryptomonnaie s'écroule n'est à prendre en compte que si vous partez d'une somme en euros. Ce n'était pas le cas ici, on vous a donné une somme en HIVE, à retourner en HIVE, vous n'avez pas à vous préoccuper du cours de la cryptomonnaie en euros ou en dollars.
"Le staking Hive offre actuellement une rémunération de 2.887%/an." Il faut faire attention à la convention qu'on utilise. Vous utilisez majoritairement la convention européenne, dans laquelle la virgule sépare les décimales. Dès lors, il faut écrire que le staking Hive offre un rendement de 2,87%, sinon on pourrait croire que vous voulez dire "près de 3000%"
"Nous allons donc faire une délégation d’une partie de nos HP à plusieurs de ces comptes, cela permettra de réduire le risque. Nous choisissons deux comptes qui ont de l’influence et que nous pensons voir durer dans le temps : nous déléguons 17,5% de notre portefeuille à ecency et 17,5% à tipu" - une bonne idée, j'aurais dû y penser aussi :)
Sinon pour le reste c'est très bien !
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