Normally the yellow metal is the most uncorrelated asset to stocks and only in 5 moments in the history of the economy have both the SP500 and the price of gold reached the peak. One of these cases is the one we are experiencing.
In 3 times out of 4, historically speaking, the stock market has collapsed.
Let's analyze these 3 cases.
1980: Gold at the maximum and stock market collapse in 1982
In the 70s, due to galloping inflation and the oil crisis, gold experienced an incredible run, reaching the historical maximum (at the time) of about $850 per ounce in January 1980. In the meantime, the stock market had grown, but with high volatility. After gold's peak, inflation was fought with very high interest rates, which led to a recession and a decline in the S&P 500 between 1981 and 1982.
2008: Gold Rises Strongly Before the Financial Crisis
In the years leading up to the 2008 crisis, gold began to rise as a safe haven, surpassing $1,000 an ounce in March 2008. At the same time, the U.S. stock market was near its all-time highs for the period. Then, with the bankruptcy of Lehman Brothers and the collapse of the global financial system, the S&P 500 fell more than 50% between 2007 and 2009. Gold also initially sold off due to the liquidity crisis, but then resumed its run to new highs in 2011.
2020: Gold at its highest and Covid-19 crash
In February 2020, the S&P 500 hit new all-time highs, while gold was already on a strong rise, exceeding $1,700 an ounce. Then, with the outbreak of the pandemic and global lockdowns, the stock market fell about 30% in a month. Gold also had an initial decline due to the rush to liquidity, but then exploded to new records above $2,000 per ounce in August 2020.
From this dynamic it seems that the stock market is destined to collapse in a few months, however it must be said that since these are very rare cases in economic history, this data is not enough to make a reliable statistic from a mathematical point of view.
What will happen, we will only find out by living.
And what do you think will happen?
Normalmente il metallo giallo è l'asset più decorrelato alle azioni e solo in 5 momentui nella storia dell'economia sia l'SP500 che il prezzo dell'oro hanno raggiunto il picco. Uno di questi casi è quello che stiamo vivendo.
In 3 volte su 4, storicamente parlando, l'azionario è crollato.
Analizziamo questi 3 casi.
1980: Oro ai massimi e crollo azionario nel 1982
Negli anni '70, a causa dell'inflazione galoppante e della crisi del petrolio, l'oro ha vissuto una corsa incredibile, toccando il massimo storico (all'epoca) di circa 850$ l'oncia nel gennaio 1980. Nel frattempo, il mercato azionario era cresciuto, ma con alta volatilità. Dopo il picco dell'oro, l'inflazione è stata combattuta con tassi d'interesse molto alti, che hanno portato a una recessione e a un calo dell'S&P 500 tra il 1981 e il 1982.
2008: Oro in forte rialzo prima della crisi finanziaria
Negli anni prima della crisi del 2008, l'oro ha iniziato a salire come bene rifugio, superando i 1.000$ l'oncia nel marzo 2008. Contemporaneamente, il mercato azionario statunitense era vicino ai massimi storici del periodo. Poi, con il fallimento di Lehman Brothers e il crollo del sistema finanziario globale, l'S&P 500 è sceso di oltre il 50% tra il 2007 e il 2009. Anche l'oro inizialmente ha subito vendite per via della crisi di liquidità, ma poi ha ripreso la corsa fino a nuovi massimi nel 2011.
2020: Oro ai massimi e crollo Covid-19
Nel febbraio 2020, l'S&P 500 ha toccato nuovi massimi storici, mentre l'oro era già in forte crescita, superando i 1.700$ l'oncia. Poi, con l'esplosione della pandemia e i lockdown globali, il mercato azionario è crollato di circa 30% in un mese. L'oro ha anch'esso avuto un calo iniziale per la corsa alla liquidità, ma poi è esploso verso nuovi record sopra i 2.000$ l'oncia nell'agosto 2020.
Da questa dinamica sembra proprio che il mercato azionario sia destinato a crollare da qui a pochi mesi, tuttavia bisogna affermare che essendo casi molto rari nella storia economica questi dati non bastano per fare una statistica affidabile dal punto di vista matematico.
Cosa succederà, lo scopriremo solo vivendo.
E tu cosa pensi succederà ?
Sources - Fonti :
https://mercati.ilsole24ore.com/materie-prime/commodities/oro/GLDEUR
https://mercati.ilsole24ore.com/azioni/borse-extra-europee/usa-s-p/indice/INX.USD