Todo lo que necesita saber sobre la regla de corte de pelo HBD y las últimas actualizaciones | El mayor riesgo para el precio de HBD

in LeoFinance • 2 years ago

A diferencia de cualquier otra moneda estable que promete mantener su paridad con el dólar en todo momento, pero luego no lo hace, HBD está aceptando la volatilidad y está diseñado para perder su paridad de manera controlada.

Todas las principales monedas estables han perdido su estabilidad en algún momento. USDT/Tether perdió su paridad más recientemente en mayo/junio de 2022, cuando se negoció alrededor de 95 centavos durante un breve período del día, y anteriormente rompió su paridad en 2017.

El USDC perdió su paridad hace semanas y cayó a 87 centavos. DAI hizo lo mismo, y también perdió su paridad anteriormente, en marzo de 2020, cuando ocurrió la caída del mercado de Covid. BUSD, que es relativamente nuevo, también ha tenido problemas y cayó un poco, aunque no tanto. Sin mencionar que ahora UST está muerto.

El punto de lo anterior es que todas las principales monedas estables tuvieron problemas en algún momento de los últimos años. HBD no promete mantener su paridad en todo momento a toda costa, pero tiene un mecanismo de protección establecido para perder su paridad por diseño. Esto es a lo que nos referimos como la regla del corte de pelo.

¿Qué es la regla del corte de pelo?

Hive Backed Dollars, como sugiere el nombre, son dólares respaldados por HIVE. Lo que esto significa es que cada HBD se puede convertir por valor de un dólar en HIVE a través de conversiones en cadena, donde se destruye HBD y se crea HIVE. La cadena de bloques garantiza un HBD a un dólar a través de HIVE. No importa cuál sea el precio de HBD en los mercados externos, cuando se realiza una conversión en la cadena de bloques de HBD a HIVE, la cantidad de HIVE devuelta se valorará en $ 1 por HBD. Esta conversión tiene una duración de 3,5 días y se toma un precio medio para HIVE en el período.

Debido a que HBD está respaldado por HIVE, HBD actúa como deuda de la cadena de bloques.

La deuda se calcula de la siguiente manera:

DEUDA = HBD en circulación / Capitalización de mercado de HIVE Capitalización de mercado de HIVE = Suministro virtual de HIVE * Precio del alimento HBD en circulación = Total HBD – Tenencias DHF

El corte de pelo ocurre cuando la deuda de la cadena de bloques es superior al límite predeterminado por la cadena de bloques. Por el momento este límite está fijado en el 30%.

Cuando se alcanza el límite de la deuda, la cadena de bloques ya no garantiza un HBD de un dólar. Cuanto mayor sea la deuda, menor será el precio de HBD de la cadena de bloques.

Límites de impresión HBD

Antes del último Hardfork en octubre de 2022, los límites de impresión de HBD se establecieron en un nivel de deuda del 9% y el 10%. La mayoría de los Hivers conocían el límite del 10%, cuando HBD ya no se valora en $1.

Después del Hardfork, estos límites de deuda se trasladaron al 20% y al 30%.

Pero, ¿qué sucede exactamente en estos niveles de deuda?

Lo más importante es que HBD caerá y perderá el par frente al dólar. Pero hay algunos otros detalles a tener en cuenta.

Primero echemos un vistazo a todas las formas en que se imprime HBD:

1. Recompensas de autor 2. Conversiones 3. Interés 4. Pagos DHF

HBD agregada / eliminada de la circulación por categoría

Aquí está el gráfico.

Como podemos ver, en el pasado, HBD se agregaba a la circulación solo a través de las recompensas de los autores y se eliminaba con las conversiones. Además, esas conversiones fueron solo de una manera, HBD solo se puede eliminar y no agregar con conversiones.

A partir de 2021 podemos ver más dinámicas en el lado de HBD. Primero, el estabilizador comenzó a funcionar en 2021 y al principio comenzó a agregar HBD en circulación debido a los precios inflados de HBD. Más tarde, en agosto de 2021, se agregó mucho más HBD en circulación cuando se habilitaron las conversiones de HIVE a HBD.

Desde entonces, tanto las conversiones de los usuarios habituales como el @hbdstabilizer han ido eliminando HBD de circulación en su mayoría, aunque en los últimos meses hubo algunos movimientos opuestos.

El resumen actual del suministro de HBD se ve así.

|Categoría|HBD| |------------|------------| | Recompensas de autor | 30,682,876 | | DHFPagos | 3,872,006 | | Interés | 998,384 | | Otra | -291,877 | | Conversiones | -11,459,117 | | Estabilizador | -11,955,249 | | Total | 11,847,023 |

Cosas que empiezan a surtir efecto al 20% de límite de deuda

Primero y más importante, HBD todavía tiene un valor de un dólar en este límite y los usuarios pueden convertir HBD a HIVE por un dólar de HIVE. Pero, ¿qué está pasando con la impresión HBD?

Recompensas de autor

Al 20%, las recompensas de autor de HBD dejan de imprimirse y todas las recompensas se pagan solo en HIVE. Esto cambia con respecto a la configuración anterior, donde hubo una transición lenta en los pagos de HIVE a HBD. En el rango de 9% a 10%, los autores recibieron HIVE y HBD líquidos, según el monto de la deuda. Ahora no hay zona de transición y cuando se alcanza el 20%, los autores dejan de recibir HBD como pago. Un corte brusco. No se imprimieron nuevos HBD de las recompensas de los autores.

Conversiones

HBD también se puede crear a partir de conversiones, convirtiendo HIVE en HBD. Cuando la deuda alcanza el 20% estas conversiones se desactivan y dejan de ser efectivas. Lo que significa que no se pueden crear más HBD a partir de conversiones.

Aquí quiero agregar una nota sobre @hbdstabilizer. No estoy seguro de cómo funcionará el estabilizador en condiciones cuando la deuda es alta. Supongo que dejará de funcionar temporalmente, porque no tiene sentido proporcionar liquidez cuando la paridad se rompe por diseño.

HBD interés

¿Qué pasa con el interés que se paga por HBD mantenido en ahorros? El interés no se afecta al 20% de la deuda, y se continúa pagando. Aunque la tasa de interés la fijan los testigos, y pueden decidir en algún momento ajustarla. Por lo tanto, no está codificado pero sigue siendo flexible.

Pagos DHF

Otra fuente para HBD son los pagos a las propuestas. El límite de deuda del 20 % no tiene efecto en los pagos, pero de manera similar a la tasa de interés de HBD, los pagos de DHF están controlados por las partes interesadas, y pueden votar para eliminar la financiación de las propuestas.

Como podemos ver en lo anterior, al 20 %, la impresión de HBD comienza a reducirse, lo que limita la cantidad de HBD que ingresa en circulación. El HBD en circulación todavía está valorado en un dólar. Esto es como un suspiro de advertencia para la cadena de bloques de que las cosas empiezan a ponerse serias. Aunque fíjate que todavía hay mucho espacio entre el 20% y el 30%. No es como el 9% y el 10% como era antes, lo que significa que hay más espacio para maniobrar por parte de las partes interesadas.

Los principales cambios de la regla Haircut son el aumento del límite de endeudamiento del 10% al 30%. El otro cambio es que ahora hay mucho más espacio en el período de transición, por así decirlo, del 20% al 30%, a diferencia del 9% al 10% anterior. Cuando el límite de deuda alcanza el 20 %, HBD todavía tiene un valor de $1, pero la emisión de HBD es limitada, no hay recompensas para los autores de HBD ni conversiones de HIVE a HBD. Esto limita el suministro de HBD como primer paso para prevenir la disminución de HBD. Si esto no es suficiente, entonces, al 30 %, el HBD se reducirá de manera controlada. En el pasado, HBD, anteriormente SBD, perdió su paridad en dos ocasiones, pero también se recuperó de ahí.

En estos momentos HBD goza de buena salud, con un nivel de deuda del 6% lejos del límite del 30%. El precio de soporte también es mucho más bajo que el precio de mercado, 8 centavos frente al precio de mercado de 40 centavos. La cuestión es que si el precio de mercado de HIVE cae, también lo hará la oferta de HBD y esto empujará aún más el precio de soporte a la baja, como hemos visto que sucedió en el pasado.

Desde la bifurcación Hive, hace tres años, HBD no ha entrado en un evento de deppeging, sino todo lo contrario, tenía un mercado bombeando al alza. Esto no significa que no volverá a suceder, pero al menos sabemos que existe una mecánica para evitar la espiral de la muerte y el escenario LUNA, UST. Además del límite de deuda y el deppeg de HBD por diseño, el oráculo de precios para las conversiones, que tiene una duración de 3,5 días, es otro mecanismo de seguridad, ya que evita que las acciones de precios instantáneas y violentas tengan un efecto significativo en las conversiones.

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