熱狂的な相場が始まるのはこれから？？

強い株式市場が続いています。下は、１９８７年以来、個人投資家たちのセンチメントを毎週調査しているAAIIから発表された今週の結果です。

強気：３９．８％（前回：３５．６％、歴史的平均値：３８．５％）

中立：３３．３％（前回：３１．６％、歴史的平均値：３１．０１％）

弱気：２６．９％（前回：３２．８％、歴史的平均値：３０．５％）

好調なマーケットを反映して、強気回答が歴史的平均値である３８．５％を上回りました。しかし、AAIIのチャールズ・ロットブラット氏によると、こんな事が起きるのは今年に入ってからたったの６回目です。中立回答は今回も歴史的平均値を上回り、これで２４週連続になります。弱気回答が歴史的平均値を下回るのは、これで過去５回中４度目になります。

ロットブラット氏はこう述べています。

投資家たちは、税制改革の行方、株のバリュエーション、それに経済成長を気にしている。先ず税制改革についてだが、多くの投資家は、大統領の望み通りの形で議会を通過するのは無理だと見ている。株のバリュエーションについては割高という見方が一般的であり、一部の投資家は大きな下げを心配している。経済成長については、順調に成長しているという楽観論も聞かれる。

「米株は割高であり、そろそろ大きな下げが起きてもおかしくない」ということがよく言われています。下のチャートを見てください。

２００９年から現在までの強気回答の推移です。（上昇している赤い線はS&P５００指数）今回の結果３９．８％は、決して高いレベルではありません。見ての通り、５０％を超えることは度々ありますから、マーケットがこんなに調子が良い今日、数値がたったの３９．８％しかないのが不思議です。こんな冷めた状態で、マーケットは天井となるでしょうか？この数値を見る限り、皆が興奮し熱狂的なマーケットが訪れるのはこれからのような気がします。

（情報源：AAII Sentiment Survey: Pessimism Pulls Back

Bespokeのツイート）