Where does the money come from? A look into the economics of Steem.

De donde viene el Dinero? Una Mirada a la Economía de Steem.

Parece que este es un tema bastante popular en Steem, y he visto algunos malentendidos sobre cómo funciona realmente la economía de Steem. Así que este es mi intento de explicar la economía detrás de Steem, tal y como la entiendo, para que sea un poco más clara para todos. Para ser claros: esta es sólo mi visión personal de las cosas y tampoco es un consejo de inversión.

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Se podría pensar en Steem como un negocio descentralizado basado en cadenas de bloques, pero en realidad sería más apropiado usar la analogía de un gobierno. Tiene gastos e ingresos. Los gastos incluyen el pago a los productores de bloques para que manejen la infraestructura que alimenta la cadena de bloques de Steem, las recompensas de liquidez (aunque esto pronto se desactivará temporalmente con el próximo fork de trabajo duro hasta que se pueda diseñar un sistema mejor), y por supuesto el mayor costo de pagar las recompensas de contenido/creación. Sus ingresos, muy parecidos a los de un gobierno, provienen de los impuestos de sus constituyentes. Específicamente, Steem tiene dos tipos de impuestos sobre la riqueza (ocultos como un impuesto sobre la inflación). Grava el STEEM líquido a aproximadamente el 50% anual, y grava el Steem Power a una tasa variable de menos del 5% anual (estos cálculos ignoran los efectos del cambio de la oferta de STEEM causados por las conversiones del dólar Steem a precios diferentes a los que se emitieron; también se basan en las cifras a largo plazo que entran en vigor después del primer año, ya que la tasa de inflación de la oferta de STEEM es en realidad superior al 100% TAE durante el primer año de la plataforma Steem).

Si usamos la analogía de los negocios en vez de la del gobierno, no tiene mucho sentido pensar en los impuestos como ingresos. Pero aún se podría relacionar el impuesto sobre Steem Power con una especie de cuota de suscripción cobrada por la plataforma cuyo precio discrimina a los usuarios en función de la participación que el usuario tiene en el sistema (aunque una mayor participación en la plataforma proporciona mayores beneficios en el uso de los servicios de la misma, como un mayor peso en los votos, un mayor potencial de ingresos por recompensa de curaduría y una mayor cuota de ancho de banda, por lo que técnicamente puede no ser justo llamarlo discriminación de precios).

Si alguien quiere mantener algún valor en dólares de sus participaciones en Steem Power (suponiendo que la capitalización de mercado de STEEM en términos de dólares no cambie), tendría que ganar o comprar más STEEM con el tiempo. Algunos pueden ganar la cantidad necesaria de STEEM para cubrir el déficit (ya sea en forma de Steem Power directamente y/o en dólares Steem que luego se convierten en Steem Power) a través de subidas en su contenido o a través de recompensas de curación. Pero muchos pueden necesitar compensar el déficit comprando más STEEM de un intercambio externo usando moneda externa (típicamente vía bitcoin pero con suerte más tarde usando directamente dólares americanos). Por supuesto, también pueden ganar dólares STEEM mediante el comercio de bienes y servicios que proporcionan y luego convertir esos dólares STEEM ganados a Steem Power a través del intercambio interno de Steem.

Si la capitalización del mercado aumenta al menos un 5% al año, los usuarios no necesitan ganar o comprar más STEEM para mantener al menos el mismo valor en dólares de sus participaciones en Steem Power (y por supuesto si la capitalización del mercado aumenta mucho más del 5% al año, lo que en estas primeras fases de la plataforma no parece en absoluto irrazonable, especialmente dado el reciente comportamiento de los precios de STEEM, entonces los usuarios podrían estar ganando potencialmente un rendimiento decente en dólares de su Steem Power sin necesidad siquiera de ganar más a través de la curación o el contenido subido de precio). Independientemente del cambio en la capitalización del mercado, el usuario todavía tendrá una disminución en su propiedad fraccional de Steem Power (asumiendo que más del 90% de STEEM permanece bloqueado como Steem Power, lo cual es una apuesta muy segura) a menos que gane o compre más para compensar esa disminución. La disminución de la propiedad fraccional de Steem Power para un usuario significa que si todos los demás mantuvieran al menos la misma propiedad fraccional de Steem Power, entonces, suponiendo que todos los demás comportamientos de voto se mantuvieran iguales, el usuario vería una reducción de su influencia de voto en relación con los demás y una correspondiente disminución de las recompensas de curación en relación con los demás. También significa que obtendrían menos prioridad en el uso del ancho de banda en comparación con otros, pero es probable que el usuario nunca vea este efecto en la práctica si el tope de mercado está aumentando, porque un tope de mercado más grande significa más fondos disponibles para bloquear a los productores para que mejoren su infraestructura de backend de manera que el pastel del ancho de banda total disponible crezca más rápido que la tasa de disminución de la porción de ese pastel creciente que el usuario puede reclamar.

Si el usuario no gana o compra suficiente Steem Power, entonces su Steem Power disminuirá gradualmente (como una fracción de todo el Steem Power existente en el sistema) y eventualmente (incluso si toma la espera hasta la saturación del mercado de la plataforma) ya no podrá usar la plataforma (como en el post, comentario, voto, transferencia de dinero, o cualquier otra cosa que no sea sólo leer el contenido de la plataforma). Así que para continuar usando la plataforma, deben mantener una fracción suficiente de sus participaciones en Steem Power. Afortunadamente, el uso de la plataforma en su nivel más básico sin límites de cuota de ancho de banda terriblemente restrictivos no requiere que el usuario mantenga una cantidad muy grande de Steem Power en términos de dólares. Sin embargo, sí necesitan seguir manteniendo al menos esa cantidad mínima de Steem Power para poder utilizar razonablemente el sistema, lo que significa que si el usuario no puede ganar (por ejemplo, a través de recompensas por contenido y curación) esa cantidad mínima para contrarrestar el impuesto efectivo de menos del 5% anual sobre su Steem Power y así mantener el statu quo económico, tendrá que comprar más STEEM (y potenciarlo) cada año. Esto efectivamente equivale a una cuota de suscripción para usar la plataforma. Y esa es la razón por la que la plataforma podría teóricamente continuar operando indefinidamente incluso después de alcanzar la saturación del mercado. Ahora bien, que lo haga o no depende de muchos factores, pero creo que el más crítico de esos factores es si la gente estaría dispuesta a pagar esa cuota de suscripción efectiva (en forma de un impuesto sobre la riqueza de menos del 5% sobre su Steem Power) para continuar usando la plataforma.

Entonces, creo que hay buenas razones por las que la gente estaría más dispuesta a pagar esa "cuota de suscripción efectiva" para utilizar la plataforma de medios sociales de Steem, incluso cuando es tan difícil conseguir que los usuarios paguen dinero para utilizar cualquier otra plataforma de medios sociales o de redes sociales. En primer lugar, Steem no tiene usuarios ingenuos. Creo que la carga cognitiva añadida a los usuarios si cada entrada, comentario y voto les cuesta una pequeña cuota de microtransacción sería suficiente para disuadirlos de usar la plataforma. Los usuarios probablemente encontrarían más apetecible pagar una cantidad total de dinero aún mayor a través de una cuota de suscripción mensual que la que se cobra por cada pequeña interacción con la plataforma. En segundo lugar, aunque un impuesto sobre la inflación es básicamente un impuesto sobre el patrimonio oculto (por supuesto, un impuesto sólo sobre el activo específico que se infla), el primero es psicológicamente más aceptable porque a los usuarios no les gusta ver disminuir los números en su pantalla. Y en tercer lugar, y lo más importante, creo que los incentivos de recompensa por contenido/conservación realmente cambian el juego en lo que se refiere a tentar a un usuario a pagar una cuota de suscripción para acceder a la plataforma. Psicológicamente, creo que puede funcionar por la misma razón que la gente sigue jugando a la lotería o a los juegos de casino, a pesar de la amplia disponibilidad de conocimientos sobre las matemáticas que hay detrás de esos juegos y de cómo se espera que, en promedio, el usuario pierda dinero. Y no es necesariamente el caso de que la gente esté siendo estúpida y no entienda las matemáticas (aunque estoy seguro de que hay mucho de eso también). Creo que para muchas personas, en el fondo entienden el hecho de que en promedio es probable que pierdan algo de dinero (a menos que se trate de un juego de casino tanto de habilidad como de azar, y en realidad son mucho más hábiles en el juego que sus oponentes), pero siempre y cuando limiten la cantidad que ponen por la pérdida potencial a algo que puedan tolerar, vale la pena para ellos por la diversión y la emoción que experimentan.

Creo que la misma dinámica psicológica podría tener lugar con la plataforma de medios sociales de Steem. La comparación se hace mejor con los juegos que requieren cierta habilidad, ya que está claro que la capacidad de escritura, el momento deliberado de cuando uno postea, y el contenido sobre el que uno escribe son todos factores muy importantes que influyen en la cantidad de pago que recibirá el posteo. Pero también hay un elemento de aleatoriedad que está involucrado. Algunos posts que mucha gente esperaría que recibieran un alto pago no reciben tanto. Y algunos posts que mucha gente no esperaría recibir mucho dinero terminan recibiendo decenas de miles de dólares de pago. Estas son dinámicas similares a las de muchos juegos de casino que son claramente atractivos para muchas personas. Y ya sea que uno gane a lo grande o no gane en absoluto, similar a los juegos de casino que les proporcionan la alegría y la emoción de simplemente jugar el juego, Steem todavía proporciona valor incluso sin pagos, porque permite a la gente comunicarse con otros y encontrar contenido interesante en una plataforma de medios sociales descentralizada y resistente a la censura. Pero es debido a la dinámica psicológica similar a la de los juegos de casino que creo que la plataforma de medios sociales Steem tiene alguna posibilidad de hacer lo que es increíblemente difícil de hacer para las plataformas de medios sociales: hacer que los usuarios paguen por usarla (aparte de la publicidad, por supuesto).

Si Steem tuviera un modelo de suscripción de pago fijo para utilizar la plataforma de medios sociales (que con la excepción de estar descentralizada y tal vez permitir la propina opcional no sería diferente de las plataformas de medios sociales o redes sociales existentes), no creo que la gente (aparte de una comunidad de nicho muy pequeña que valore realmente la descentralización) esté dispuesta a pagar los costos de su uso cuando en cambio podría utilizar Reddit o Twitter de forma gratuita (gratuita significa apoyada por publicidad, por supuesto). Pero debido a la gamificación y a la posibilidad muy real de obtener grandes pagos que pueden utilizarse realmente (quizás después de unos pocos pasos de conversión) para comprar bienes y servicios reales, creo que cambia la psicología de estar dispuesto a pagar para utilizar la plataforma por completo. Y si tiene éxito en hacerlo, entonces puede haber una fuente continua de ingresos (comprar la demanda para que STEEM se encienda para simplemente mantener el mismo valor económico de Steem Power y así mantener el esperado status quo de la cuota de ancho de banda) para mantener la plataforma funcionando incluso cuando llegue a la saturación. Pero, por supuesto, nadie sabe realmente lo que el futuro deparará. Es importante que la gente recuerde que todo esto es un nuevo experimento y por lo tanto, por supuesto, un gran riesgo financiero. Creo que el consejo "no invierta más de lo que puede permitirse perder" es generalmente un buen consejo y creo que ciertamente se aplica en el caso de Steem también.

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