제목이 조금 직설적이었나요? 그래도 가장 적절한 제목이라고 생각해서 선정한 글의 제목입니다. 그런데 제목에서 언급하지 않은 부분이 있습니다. '그럼에도 불구하고 나는 암호화폐에 투자하지는 않을 것이다.' 라는 것입니다. 왜 그런 생각을 했는지 지금부터 말씀드리겠습니다.
우선 글에 들어가기 전에 경제학을 전공했지만 화폐금융론 수업을 수강하지 않았으며, 블록체인 기술을 이해할 수 있는 공학적/기술적 소양을 쌓고 있지도 않습니다. 그저 온라인에서 여러 뛰어나신 분들이 올려주신 글을 보고 내린 개인적인 잡상이자 결론일 뿐입니다. 당연히 사실관계가 틀리거나 논리적 개연성이 낮은 부분이 있을 수 있다는 점 감안하고 봐주시면 감사하겠습니다.
우선 암호화폐에 투자하지 않은 것을 미래에 후회하게 될 것 같다는 말에 담긴 숨겨진 가정은, 블록체인 기술은 암호화폐와 분리할 수 없다는 것입니다. 블록체인 기술은 좋던 싫던 암호화폐라는 인센티브를 들고 갈 수 밖에 없다고 생각합니다. 이는 블록체인 기술의 가장 중요한 사항이라고 생각하는 '분산원장 때문입니다. (자세한 사항은 IBM 기술 문서를 참고하였습니다. URL : Blockchain basics: Introduction to distributed ledgers)
분산원장을 역할을 이해하기 위해서는 기본적으로 블록체인 결제 시스템과 현재의 결제 시스템을 비교해봐야한다고 생각합니다. 물론 블록체인 기술을 통해 만들어진 암호화폐가 기존 화폐를 대체할 것이라던지하는 과격한 주장에 동의하는 것은 아니니 오해 없으시길 바랍니다.
기본적으로 통화, 화폐는 구매력의 저장, 이전 수단으로서 사용됩니다. 인간은 위대한 사회적 동물입니다. 타인과 상호작용을 하면서 살아갑니다. 만약에 인간이 자급자족 형태의 생산/소비 생활을 영위했다면 현재 우리가 누리는 수준의 삶의 질을 누리는 것은 불가능했을테니 타인과 상호작용한다는 인간의 특징은 아주 혁명적인 장점일 것입니다. 하지만 단점도 존재합니다. 상호작용을 하고, 분업화된 시스템을 갖춘 사회에서 살고 있기 때문에 '거래', '교환'이라는 것을 피할 방법이 없습니다. 화폐가 탄생한 이유도 인간 사회의 이런 특성에 기인했다고 생각합니다. 사실 생각해보면, 화폐나 통화는 상당히 부담스러운 시스템입니다. 그 자체가 효용을 발생시키는 것이 아니라 효용을 발생시키는 무언가와 교환할 수 있는 '물건'이라는 것은 '무언가와 교환될 수 있을 때만' 가치가 있다는 것을 의미하기 때문입니다. 때문에 통화나 화폐를 사용하는 시스템에서 살고 있는 구성원들은 해당 통화나 화폐가 내가 보유하고 있는 동안에 무언가와 교환될 수 있는 성질이 유지될 수 있을지에 대해서 주의를 기울여야만 합니다. 또한 교환이 된다고 하더라도, 내가 교환의 비율이 내가 통화를 취득할 때와 유사하게 유지되는지도 신경을 써야합니다.
이는 역설적으로 통화라는 것이 그 자체로는 아무 가치도 없기 때문에 발생하는 문제입니다. 사실 물물교환 경제시스템을 채택하고, 모든 구성원들이 그 자체로서 효용을 발생시키는 물건으로서 저장을 하고 교환을 하면 겪지 않아도 되었을 문제입니다. 하지만 '효율성'을 위해서 인류는 그런 문제는 기꺼이 감수하기로 합니다. 대신에 매 순간 해당 재화가 가치가 있는지 체크해야하는 것은 지나치게 번거롭기 때문에 초기에는 '통화'로써 그 자체가 가치를 갖고 있고, 또한 시간이 흐름에 따라서 변질 또는 훼손되지 않는 물건을 사용합니다. 금, 은 같은 광물화폐가 그렇습니다. 하지만 이는 '효율성' 측면에서 좋지 않습니다. 물물교환보다는 낫지만 그래도 여전히 무겁고, 불편하기 때문입니다. 그래서 우리가 알고 있는 '지폐' 형태의 통화를 채택합니다. 대신에 그 면화뭉치가 스스로 가치가 있지는 않기 때문에, 언제든지 해당 면화뭉치를 '믿을만한 누군가'에게 가져가면 가치가 있는 귀금속으로 교환해줄 것을 보장하도록 합니다.
'본위 제도'를 채택한 것입니다. 물론 '믿을만한 누군가'의 역할을 그 사회에서 가장 믿을만한 '국가'라는 주체가 담당하기로 합니다. 하지만 이 제도 또한 문제가 많았습니다. 그래서 현재 우리 경제는 '불태환 화폐'를 사용합니다. 이제는 면화뭉치인 지폐를 국가(정확히는 보증자인 중앙은행)에 가져간다고 해도 귀금속으로 교환해주지 않습니다. 그럼 무엇을 믿고 사용할까요?
발행자의 '내가 그 가치를 보증한다'라는 '말' 입니다. 즉, 발행자의 신용을 통해서 화폐의 가치를 보증하는 것입니다. 이는 혁명적인 변화입니다. 발행자의 신용만 뒷받침이 된다면 화폐 발행량을 비교적 자유롭게 조절할 수 있는 등 장점이 어마어마하기 때문입니다. 하지만 문제는 과연 보증해주는 놈이 믿을만하냐 라는 것입니다.
즉 불태환 체제의 화폐는 요상한 존재입니다. 그 면화 뭉치가 실질적으로 보증하는 것은 아무것도 없지만, 발행자의 신용에 따라서 무한한 한도로 보증될 수도 있고, '오염된 면화' 정도의 가치가 될 수도 있기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 오늘날 경제가 아무 이상없이 순탄하게 굴러가는 것은 인류 사회가 그만큼 발전을 하였고 안정되어, 발행자의 신용에 대해서 대부분의 구성원들이 신뢰하고 있다는 것을 의미할 것입니다.
하지만 이런 방식에 대해서 불편함을 느끼는 사람도 당연히 존재할 것 입니다. 아니 없었던 적이 없을 것입니다. 만약 그런 사람들이 없었다면, 시간이 지난다고 양이 늘어나는 것도 아니고 그 자체가 아주 높은 사용가치를 갖는 것도 아닌 초신성 폭발의 결과로 발생한 돌멩이에 불과한 금이 그런 어마어마한 가격에 거래될 리가 없으니 말입니다. 없었던 적이 없었던 불태환 체제에 불편함을 느끼는 사람들은 현대 기술의 놀라운 발전에 힘입어 대안을 제시합니다.
바로 분산원장이라는 개념을 활용한 블록체인이라는 시스템입니다. 사실 앞에서 언급했다시피 화폐는 구성원들이 믿기 때문에 가치가 있는 것입니다. 하지만 형식적으로 사회 구성원들과 화폐 사이에 '국가'라는 매개체가 존재하기 때문에 국가라는 녀석의 신용도가 흔들리면 화폐의 신용도까지 흔들려버리고 마는 문제가 있습니다. 여기서 분산원장 개념을 활용한 블록체인이라는 기술이 들어가면 전혀 다른 양상이 되어버릴 수 있습니다. 화폐라는 물질의 구매력을 신뢰하는 모든 사회 구성원들이 일종의 회계장부인 '원장'을 '분산'해서 다 같이 갖고 있음으로써 자신이 받는 그 화폐가 누가 임의로 위조하는 등 문제가 있는 것이 아니라는 것을 확인하도록 하는 것입니다. 이는 매개체가 없다는 것을 의미하기도 하고, 역설적으로 모든 시스템 사용자들이 매개체가 된다는 것을 의미하기도 합니다.
그럼 다시 논의로 돌아와서 블록체인 기술과 암호화폐라는 것이 불리될 수 없으며, 왜 그 이유에 분산원장이라는 시스템이 있느냐라는 것에 대해서 이야기하겠습니다. 언급했다시피 블록체인 기술은 모든 사용자가 분산원장의 일원이 되어 매개체가 됨으로써 중간 단계가 없는 시스템을 만듭니다. 당연히 세상에 공짜가 없기 때문에, 이 과정에는 상당한 수고가 필요합니다. 현재 거래되는 암호화폐를 예로 든다면, 해당 암호화폐가 제대로된 화폐인지 확인하기 위해서 컴퓨팅 파워가 투입되는 것이 바로 그 수고의 과정입니다. 그런데 사실 누가 이 수고를 굳이 나서서 하려고 하겠습니까? 이왕이면, 수고는 '나말고 다른 유저들이' 편익은 '모두 함께'를 추구하게 되지 않을까요? 그런데 모든 유저가 그런식으로 나오게 되면 수고는 아무도 안하고, 편익은 모두 함께 누리겠다는 상황이 되어버리고, 당연히 누구도 수고를 감수하지 않았으니 발생하는 편익은 0이고, 그걸 인원수대로 나눠봐야 0입니다. 인센티브가 필요한 것입니다. 사실 우리가 알고 있는 암호화폐들이 바로 이 인센티브 입니다. 블록체인 속 정보가 위조 또는 잘못되지 않았다는 것을 확인해주는 대가로 받은 '수고비'라는 것입니다.
여기서 추가로 논의가 나옵니다. 그러면 누군가 나서서 그 수고를 감수함으로써 다른 방식으로 이익을 향유하면 되는 것이 아니냐? 라는 것 입니다. private과 public의 대립입니다. 이 부분에 대해서는 <이베스트 투자증권 팟캐스트 이리온의 암호화폐> 에피소드를 들으면서 도움을 받았습니다.
우선, private 시스템을 만들기 위해서는 상당한 투자가 필요합니다. 그리고 그런 투자를 감당하고, 또 그 투자를 통해서 발생되는 편익이 가치가 있는 주체들은 상당한 규모의 대기업 등입니다. 그런데 역설적으로 정말 큰 대기업의 경우에는 분산원장이라는 개념 자체가 탐탁치가 않습니다.
대기업이 상당한 투자를 통해서 private 시스템을 구성하고, 블록체인을 만들어내는 이유는 데이터 때문일 것입니다. 그런데 사실 데이터가 가치가 있는 이유는, 배타적 사용이 가능하기 때문입니다. 내가 데이터를 왕창 쥐고 있으면 데이터가 없는 놈보다 경쟁우위(데이터를 활용한 분석)가 발생하기 때문에 데이터가 값어치가 나가는 것 입니다. 그런데 여기서 잘 생각해보시면, 사실 현재 private 시스템을 구성하고 블록체인을 만들어서, 상당한 비용 부담을 하면서 컴퓨팅 파워를 제공함에도 불구하고 거기서 발생하는 데이터에서 그것 이상의 돈을 벌어들일 수 있는 선도 대기업의 경우에는, 굳이 블록체인이라는 시스템으로 시스템을 굴릴 유인이 적습니다. 그만한 선도 대기업의 경우, private 시스템을 만들어서 얻을 것으로 기대되는 데이터를 이미 가지고 있기 때문입니다.
예컨대, 구글의 경우를 생각해보면 어차피 안드로이드, 구글 검색엔진, 크롬, 각종 구글서비스 등을 통해서 데이터를 왕창 확보했고 하는 중입니다. 굳이 블록체인을 만들어서 블록체인의 효용을 적극 홍보하면서 상당한 비용을 들여서 해시값을 찾는 컴퓨팅 파워를 낭비할 필요없이 현재 상황을 유지하면 쓸데 없는 비용도 들지 않고, 데이터도 그대로 얻을 수 있는 것입니다. 굳이 선도 대기업이 블록체인 시스템으로 기반을 옮길 필요가 있을까요?
따라서 private 시스템의 성장은 제한되어 있다고 생각합니다. 특수한 몇몇 서비스에서는 활발히 사용되겠지만 주류가 되기는 어렵다고 생각합니다. 결국 블록체인이라는 기술이 제대로 확신되기 위해서는 public 시스템을 중심으로 성장할 수 밖에 없다고 예상합니다. 그리고 public 시스템은 태생적으로 인센티브 구조를 위해서 암호화폐를 발생할 수 밖에 없는 구조입니다.
여기까지 블록체인 기술에 대한 전망이 밝을 것이라는 견해를 밝혔습니다. 그럼 이제 제가 글의 서두에서 말한 숨겨진 부분 '그럼에도 불구하고 나는 암호화폐에 투자하지는 않을 것이다.' 라는 것에 대해서 이야기해보겠습니다.
이유는 간단합니다. 어떤 놈이 잘될지 알 수가 없기 때문입니다. 블록체인이라는 기술 자체로는 아무런 경제적 가치가 없습니다. 결국 블록체인 기술을 활용하는 어떤 주체가 만들어내는 서비스가 탁월한 경제성을 갖춤으로써 그 블록체인 시스템의 작동에 필요한 수고를 감수함에 대가로 지급되는 해당 '암호화폐'가 경제적 가치를 갖고 있을 것 입니다. 하지만 지금 과연 어떤 서비스가 성공할지 알 수 있을까요? 가능하다고 생각하시는 분들도 계시겠지만(그러니까 알트코인을 그렇게 거래하고 계시겠지만... 최소한 투자라고 하시려면 해당 알트코인을 사용하는 해당 서비스의 전망에 대한 견해가 있어야합니다.) 제 역량에서는 불가능합니다.
마치, 워런 버핏 옹께서 현재 시점에서 구글과 아마존을 놓친 것에 대해서 안타까워 하시지만, IT버블 당시 기술주에 대한 투자를 하지 않았던 것처럼 말입니다.
다만, 개인적으로 블록체인이라는 시스템 자체는 발전할 것이라고 생각하고 있고, 이는 곧 인류 사회가 필요로하는 컴퓨팅 파워가 계속 증가할 것이라는 것을 의미하기 때문에 관련 기업에 대해서는 더 공부를 해볼 생각입니다. :)
- 참고 문헌
Blockchain basics: Introduction to distributed ledgers
(URL : https://www.ibm.com/developerworks/cloud/library/cl-blockchain-basics-intro-bluemix-trs/index.html )
Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System
(URL : https://bitcoin.org/bitcoin.pdf )
Warren Buffett: I was wrong on Google and 'too dumb' to appreciate Amazon
(URL : https://www.cnbc.com/2017/05/06/warren-buffett-admits-he-made-a-mistake-on-google.html )
심오한 글입니다 앞으로 어떻게 될지 궁금합니다~~
감사합니다 :)
좋은글 감사드립니다. 저도 요즘 오히려 관련 기업에 투자를 하는것이 좀더 안정적인 투잘 수도 있다는 생각이 드네요.
워런 버핏이 말한 "price is what you pay, value is what you get" 이라는 말을 생각해보았을 때, 받는게 어떤 것인지 추정이라도 해볼 수 있는 관련 기업에 투자하는게 나을 수도 있다는 생각이 듭니다.
네. 그래서 투자자들이 좋아하는 야성적 투자와 밸류에 기초한 투자가 서로 갑론을박을 펼치는 단계일 겁니다. 한가지 제가 확신할 수 있는 건 그들도 암호화폐는 한번씩 투자하게 될겁니다 ㅎㅎ 마치 이 글을 쓰고 계신 분도 Steem 이라는 암호화폐를 보유하고 계실테니까요 @홍보해
아, 넵 맞습니다 :) 당장 저도 Steemit 을 통해서 블록체인과 암호화폐라는 인센티브 구조가 상당한 발전을 할 수도 있겠구나 라는 생각을 시작했으니까요 :) 돈을 투자하기는 무서워서, 노동력을 투자하고 있지요 :)
동의합니다. 아마 그래서 제가 돈을 많이 못 벌고 있는 것이겠지만요. 아마 2세대, 3세대쯤 되어야 저 같이 리스크를 피하려는 사람도 투자를 결심할정도가 되겠죠.
사실 역설적으로 돈을 많이 버는 방법은, 돈을 잘 잃지 않는 것이라고 생각하기 때문에 저나 댓글 작성해주신 분처럼 리스크를 회피성향이 높은 사람은 더 오래 지켜본 후에 시작을 해야할 것 같습니다 :)
공감합니다.
후회라는 것은 투자에 있어서 중요한 Factor 라고 생각하기 때문입니다.
모든 것을 알고 또 이해하면서 살 수는 없죠
그러면 알기위해 노력은 하는가?
노력에도 한계가 있다는 변명을 하기도 하고..
그런 노오력들이 항상 성공을 보장하지 않는 것에 실망도 했죠.
내가 잘 모르기 때문에.. 예측할 수 없기 때문에
도박이고 투기요 라는 견해에도 충분히 동의 할 수 있습니다.
하지만 예측 불가능 함의 수준이 점점 극대화 되는 시대에서
지금으로부터 1년 뒤..
투자하지 않은 나 vs
내가 감당하고 책임질 수 있는 범위에서
투자를 한 내가 후회를 덜 할 것 같습니다.
넵, 건승을 기원합니다!
덕분에 프라이빗과 퍼블릭에 대해 말끔히 이해하게 되었습니다. 뛰어난 분석이네요. :)
감사합니다 :)
I started follow you
thank you :)
안녕하세요. 펀드매니저로 일하고 있는 힝고마스터라고 합니다. 지나가던 중 좋은 글이 보여 팔로우하고 보팅합니다. 앞으로도 투자 관련해서 좋은 글 부탁드립니다. 감사합니다.
감사합니다 :)
좋글 잘 읽었습니다. 감사합니다.
언젠가는 모두들 가상화폐를 사용할날이 오겠지요.
아니면 주식처럼 사용을 한다든지... 행복한 저녁 되세요.
네, 행복한 저녁 되세요 :)
암호화폐에 대해 여러 이야기가 있고 과열된 면이 있긴 하지만 글 제목처럼 언젠가는 암호화폐에 투자 하지 않았음을 후회하는 날이 올 것이라 생각됩니다. 좋은 글 감사합니다. 한번 더 찬찬히 읽어야 할 거 같습니다.
감사합니다 :)
잘 읽었습니다 :)
감사합니다 :)
좋은 글 잘읽었습니다.
워렌 버핏이 구글과 아마존을 놓쳤었군요.
최근에 버핏의 암호화폐에 대한 부정적 발언이 자주 언급되는 것 같던데.. 생각해볼 일인 것 같습니다.
사실 블록체인과 암호화폐가 분리될 수 없는 개념이라는 것은 확실하고, 블록체인이라는 기술이 장기적으로 유용한 기술이 될 것이라는 것도 가능성이 높은데, 어떤 블록체인 생태계가 흥할 것인지(그리고 그 생태계의 암호화폐가 흥할 것인지)에 대한 판단이 어렵다보니 사실 버핏 옹의 말씀도 이해가 갑니다. :)
동의하는 바입니다. 워렌버핏이 말이 인상적이네요
감사합니다 :) 넵, 버핏 옹의 말은 항상 울림이 있습니다.
잘읽었습니다. ^^
감사합니다 :)
게시가 매우 좋습니다
감사합니다 :)
잘읽고갑니다 저는 적극적으로 뛰어들었지만
저역시도 미래에 제 코인들이 살아남을거라고
생각하진 않습니다 : ) 스팀은 살아남기를
네, 감사합니다 :) 건승을 기원합니다.
일목요연하게 정리해주셔서 어려운 내용을 조금이나마 쉽게 이해할 수 있었습니다. 워렌 버핏의 발언이 매우 인상적입니다..ㅎㅎ
좋은 글 공유해주셔서 감사합니다~~:)
좋게 평가해주셔서 제가 감사합니다. :)
대학생이신데 필력이 대단하신 것 같습니다. 그래서 팔로우했어요. 앞으로도 좋은 글 기대할게요. ^^
아이코 부끄럽습니다. 감사합니다. 앞으로 yjs3694님 피드에 좋은 영향을 끼칠 수 있게 좋은 글 쓰려 노력하겠습니다 :)
잘 읽었습니다. 현시점에서는 해당 암호화폐의 서비스 전망에 대해서 그 누구도 명쾌하게 풀어내진 못하는 것 같습니다. 도화지와 크레파스를 쥐어줬는데(블록체인 기술, 예컨대 플랫폼 코인과 같은), 거기에 어떤 그림이 올라갈지(어플리케이션+비즈니스 모델) 아무도 모르는 것과 같지요. 2018년 시장의 흐름이 어찌될지 궁금하기만 하네요ㅎㅎ
사실 저는 "스팀잇의 미래, 과연 밝기만 한가?" 라는 글을 올려서 댓글을 통해 제 궁금증을 해소해보고 싶었습니다ㅎㅎ 필력이 짧아서 아직 준비중이지만 조만간 올려보고 싶네요!
넵, 말씀하신대로 좋은 도화지와 크레파스가 생긴 것은 가능성이 높은 것 같은데, 그 도구로 어떤 그림을 누가 그릴 것인지를 모른다는 것이 리스크네요 :)
신용이 가장 중요하지요.
코인에 투자하면서 화폐의 역사를 복습하게 되었습니다.
특히 원나라의 교초,근대의 독일처럼 국가가 붕괴해 신용이 무너진 사례도 있기에 ,코인은 USD와 KRW이 위기에 빠질 때를 대비한 일종의 헷지 수단이 될 수 있을 것이라 생각합니다.
넵, 대체투자 수단으로서 기존 시스템의 리스크에 대한 대안으로서 사용될 수 있다고 생각합니다.